Por: Eddy Silvera
Asesor Financiero | Panamá
Se espera un escenario de unos precios del petróleo más altos de lo esperado en un escenario en el que el conflicto de Oriente Medio interrumpa el suministro de petróleo provocaría un menor crecimiento económico y una mayor inflación, de acuerdo a expertos en la matera. El crecimiento del PIB mundial sería 0,4 pp menor en 2024, pero sólo 0,1 pp menor en 2025, aunque la ausencia de un repunte significativo sugiere que podría haber un impacto moderado persistente más allá del shock inicial.
Se asumen precios promedio del petróleo de 75 dólares el barril (bbl) y 70 dólares el barril en 2024 y 2025, respectivamente. El escenario supone que, debido a las restricciones de oferta, los precios del petróleo promedian 120 USD/bbl en 2024 y 100 USD/bbl en 2025. A modo de comparación, el precio superó los 120 USD/bbl a los precios actuales durante el shock de 1979-1980. Los precios del petróleo promediaron 82 USD/bbl (serie Haver Brent EIA) en 2023 hasta el ataque de Hamás a Israel el 7 de octubre, cuando los precios aumentaron a 94 USD/bbl antes de bajar a 87 USD/bbl a principios de noviembre. Los precios más altos del petróleo frenarían el crecimiento del PIB en casi todas las economías , aunque el impacto se disiparía en gran medida en 2025. La ausencia de un repunte significativo del crecimiento en 2025 implica un impacto más duradero, aunque generalmente moderado, en los niveles del PIB. en la mayoría de los países, lo que podría afectar las evaluaciones del crecimiento potencial. El Banco Mundial dijo el lunes que esperaba que los precios mundiales del petróleo promediaran 90 dólares el barril en el cuarto trimestre y cayeran a un promedio de 81 dólares en 2024 a medida que la desaceleración del crecimiento alivie la demanda, pero advirtió que una escalada del último conflicto en Medio Oriente podría disparar los precios significativamente. más alto.
Los precios del petróleo han aumentado sólo alrededor del 6% desde el inicio de la guerra entre Israel y Hamas, mientras que los precios de los productos agrícolas, la mayoría de los metales y otros productos apenas se han movido.
Los precios más altos del petróleo, si se mantienen, significarán inevitablemente precios más altos de los alimentos, si se materializa un shock severo en los precios del petróleo, aumentaría la inflación de los precios de los alimentos que ya ha sido elevada en muchos países en desarrollo.
La demanda de petróleo de China fue sorprendentemente resistente dadas las tensiones en el sector inmobiliario del país, aumentando un 12% en los primeros nueve meses de 2023 con respecto al mismo período de 2022.
La producción y las exportaciones de petróleo de Rusia han sido relativamente estables este año a pesar de los embargos impuestos por Occidente al crudo ruso para castigar a Moscú por su invasión de Ucrania, dijo el Banco Mundial.
Las exportaciones de Rusia a la Unión Europea, Estados Unidos, Gran Bretaña y otros países occidentales cayeron 53 puntos porcentuales entre 2021 y 2023, pero han sido reemplazadas en gran medida por mayores exportaciones a China, India y Turquía, 40 puntos porcentuales más durante el mismo período.
El límite de precios del petróleo crudo ruso introducido a finales de 2022 parece cada vez más inaplicable dado el reciente aumento de los precios de los Urales usando al crudo ruso de referencia, que actualmente cotiza en el rango de los 70 dólares por barril, muy por encima de el tope de precio de 60 dólares para el crudo ruso liderado por el G7. El límite tiene como objetivo negar a los compradores de crudo ruso el uso de servicios suministrados por Occidente, incluidos el transporte marítimo y los seguros, a menos que los cargamentos se vendan al precio limitado o por debajo de él.
Parece que al reunir una 'flota en la sombra' (de petroleros), Rusia ha podido comerciar fuera del límite; el índice de referencia oficial de los Urales recientemente superó el límite durante más de tres meses, con un promedio de 80 dólares por barril en agosto.
Si el conflicto entre Israel y Hamas se intensifica, las autoridades de los países en desarrollo deberán tomar medidas para gestionar un posible aumento de la inflación general. Adicionalmente, los gobiernos deberían evitar restricciones comerciales como las prohibiciones de exportación de alimentos y fertilizantes porque a menudo pueden intensificar la volatilidad de los precios y aumentar la inseguridad alimentaria.
Efectos de la subida del precio del petroleo a nivel global y regional
La subida del precio del petróleo puede tener una serie de efectos en diferentes aspectos de la economía global y en la vida cotidiana. Algunos de los efectos más comunes incluyen:
Costos de transporte y productos
Alzas en los precios de la gasolina: El aumento en el precio del petróleo a menudo se traduce en un aumento en los precios de la gasolina y el diésel, lo que afecta directamente a los costos de transporte y, en última instancia, a los precios de los bienes y servicios que dependen del transporte.
Inflación
Presión inflacionaria: La subida de los precios del petróleo puede contribuir a la inflación, ya que muchos sectores de la economía dependen del petróleo para la producción y el transporte. Los costos más altos pueden llevar a un aumento generalizado de precios.
Costos de producción
Impacto en la producción industrial: Las empresas que dependen del petróleo como insumo principal pueden experimentar un aumento en los costos de producción, lo que podría afectar su rentabilidad y competitividad.
Impacto en las economías nacionales
Desequilibrios comerciales: Los países que son grandes importadores netos de petróleo pueden experimentar desequilibrios comerciales a medida que aumentan sus costos de importación de energía.
Impacto en los mercados financieros
Volatilidad en los mercados: La volatilidad en los precios del petróleo puede afectar a los mercados financieros, especialmente a los relacionados con la energía y las materias primas.
Impacto geopolítico
Cambios en la política internacional: La dependencia de los países en el petróleo puede influir en sus políticas exteriores y en las relaciones internacionales. Además, los cambios en los precios del petróleo pueden estar relacionados con eventos geopolíticos en regiones productoras importantes.
Incentivos para energías renovables
Mayor interés en fuentes de energía alternativas: Precios más altos del petróleo pueden impulsar la inversión y el interés en fuentes de energía alternativas y renovables, ya que las alternativas pueden volverse más competitivas en comparación con los combustibles fósiles.
Impacto en el consumidor
Reducción del poder adquisitivo: Los consumidores pueden experimentar una disminución en su poder adquisitivo a medida que los precios de los productos y servicios aumentan, especialmente aquellos relacionados con el transporte y la energía.
Es importante destacar que los efectos pueden variar dependiendo de la duración y la magnitud de la subida de precios, así como de otros factores económicos y geopolíticos en juego.
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Eddy Silvera | eddysilvera@gmail.com o mi WhatsApp: +507 66741344
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